Дипломная работа: Управление валютным риском ЗАО «Райффайзенбанк».

Заказ 150

Цена полной весрии дипломной работы: 1900 рублей

Содержание

Введение.. 2

Глава 1. Теоретические основы управления валютным риском… 4

1.1. Валютные риски: виды, суть. 4

1.2. Оценка валютных рисков. 6

1.3. Влияние валютных рисков на экономические результаты предприятия. 8

1.4. Инструменты управления валютными рисками. 10

Глава 2. Управление валютным риском ЗАО «Райффайзенбанк». 16

2.1. Характеристика предприятия. 16

2.2. Оценка валютного риска на ЗАО «Райффайзенбанк». 18

2.3. Влияние рисков на экономические результаты предприятия. 22

2.4. Применение инструментов минимизации валютного риска.. 24

Глава 3. Разработка рекомендаций предприятия по управлению валютным риском на ЗАО «Райффайзенбанк». 28

Заключение.. 34

Список литературы… 37

Приложения.. 40

Приложение 1. 40

Приложение 2. 41

Приложение 3. 45

 

 

Введение

Современный этап развития коммерческой системы России характеризуется постепенным переходом от стадии стабилизации к стадии повышения эффективности. Рост масштабов и сложности деятельности коммерческих организаций в условиях усиления конкуренции на рынке банковских услуг повышает требования к качеству их финансового менеджмента. В современных условиях экономическая эффективность деятельности коммерческой организации основывается на оправданной рыночной стратегии размещения и привлечения ресурсов с точки зрения доходности, ликвидности и минимизации рисков. Данные задачи находятся в прямой компетенции финансового менеджмента организации, который заинтересован в использовании современных методов и процедур управления.

Необходимо отметить тенденцию к распространению принципов и методов управления рисками на все сферы деятельности коммерческих организаций, когда любое управленческое бизнес решение оценивается с позиции его влияния на общую доходность, ликвидность и уровень риска для организации в целом. Именно эта тенденция обусловила потребность в применении концепции портфеля и портфельного подхода, основой которого является рассмотрение требований и обязательств коммерческой организации в совокупности с учетом их взаимовлияния. Эффективное управление в рамках данного подхода предполагает нахождение оптимального баланса между доходностью, риском и ликвидностью единого валютного портфеля. Для решения данной задачи недостаточно исследования рисков лишь в разрезе отдельных операций и проектов, приобретает существенное значение получение совокупных оценок рисков на различных уровнях обобщения и оценки общего валютного риска, так как в составе портфеля отдельные рисковые позиции могут компенсировать друг друга и снижать общий риск валютного риска, в то время как другие усиливать.

Недостаточная научная проработка данного направления, как с методологической, так и с инструментальной точек зрения, а также практическая значимость использования отдельных его положений, определили актуальность темы курсовой работы.

Целью работы является развитие теоретических и практических основ управления валютными рисками при кредитовании.

Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи:

  1. изучены теоретические основы управления валютным риском;
  2. определены место и роль системы управления валютным риском в общей системе финансового менеджмента организации;
  3. проанализированы факторы возникновения валютного риска, проведена их классификация;
  4. рассмотрен механизм управления валютными рисками на примере ЗАО «Райффайзенбанк»;
  5. предложен механизм принятия управленческих решений в аспекте управления валютным риском, выделены методы управления данным показателем;
  6. разработаны рекомендации для предприятия по управлению валютным риском.

Объектом работы является валютный риск

Предмет работы – управление кредитным риском при кредитовании.

В процессе научного исследования применялись методы системного, логического и сравнительного анализа, математического моделирования, статистического анализа.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические основы управления валютным риском

1.1. Валютные риски: виды, суть

Валютным риском называется риск девальвации национальной валюты, в которой оценивается экономический результат деятельности. Однако это классическое определение валютного риска малоприменимо для российской экономики, что объясняется крайней нестабильностью рубля и, следовательно, неудобством этой денежной единицы для аналитического учета. Удобной в этом смысле единицей является доллар США, в соответствии с курсом которого могут оцениваться собственные средства и финансовый результат экономического агента.[1]

Таким образом, валютный риск в российской экономике состоит в возможности ревальвации единицы аналитического учета — доллара, а значит, в возможности девальвации рубля. Предметом валютного риска служат собственные средства и прибыль экономического агента. В случае если привлечение и размещение средств происходит в долларах США, то прибыль, также выраженная в долларах, не подвергается валютному риску. Если привлечение и размещение средств осуществляется в рублях, то риску подвержена прибыль, выраженная в рублях. Если привлечение осуществляется в рублях, а размещение — в долларах, то риску недостаточной девальвации рубля подвержена вся сумма размещения. Если привлечение осуществляется в долларах, а размещение — в рублях, то возникает риск девальвации рубля на всю сумму займа. Если же происходит рублевое размещение собственных средств, то риску оказываются подвержены как рублевые средства, так и прибыль, получаемая от этого размещения.

Практика показала, что валютные курсы имеют тренды, которые трудно поддаются прогнозированию: в определении обменных соотношений значительную роль играют психологические факторы. Существуют соотношения валютных курсов по паритету покупательной способности (понимаемому как соотношение цен в странах по широкой корзине потребительских и промышленных товаров), однако это соотношение является действующим только в случае, если валютный обмен опосредует потоки реальных товаров, а так же если для такого обмена нет таможенных и иных препятствий.[2]

Виды валютных рисков

Валютные риски, как и процентные, можно разделить на два основных вида:[3]

  • риск простой (краткосрочный по экспортно-импортным операциям);
  • риск комплексный, понимаемый как обобщающее значение для конкретной фирмы, в характере деятельности которой присутствуют международные операции.

Так же существует и другая классификация валютного риска, валютный риск делится на:

  1. операционный;
  2. трансляционный;
  3. экономический.

Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли.

Трансляционный риск связан с инвестициями за рубеж и иностранными займами. Он влияет на величину показателей статей баланса и отчета о прибыли и убытках при их пересчете в национальную валюту, а также изменяет показатели консолидированного баланса группы компаний.

Экономический риск относится к будущим контрактным сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием компании и более легко прогнозируемый.

Классификация валютного риска (экспозиции) по вышеуказанным категориям поможет найти наиболее эффективный путь его преодоления.

1.2. Оценка валютных рисков

Оценка валютного риска всегда включает величину рискового периода, сумму, подверженную риску, а также риск потерь по обязательствам, которые могут возникнуть в будущем. Все известные способы управления или разрешения проблемы рисков можно отнести к одному из следующих:[4]

  • избежание риска или отказ (банк в силу специфичности своей деятельности не может избежать риска, он обязан взять его на себя — иначе упраздняется прибыль);
  • удержание или признание риска (признание ущерба возможно, когда размер предполагаемого ущерба незначителен и им можно пренебречь, или если есть возможность превращения одного вида риска в другой , или «измельчение» одного вида риска на несколько с меньшими объемами );
  • предупреждение риска (возможность уберечься от потерь или случайностей при помощи конкретного набора превентивных действий);
  • контроль риска (ограничение дальнейшего роста размера убытка, уже имевшего место, при помощи сбора и обработки достоверной информации);
  • передача или страхование риска (перераспределение потерь среди участников операции или плата за снижение риска страховщику).

Большинство банков предпочитают проводить селективное управление валютным риском, то есть страховать только «неприемлемый» риск (риск, вероятность которого достаточно велика). Часть валютного риска может быть принята банком в надежде на благоприятное развитие конъюнктуры, вопрос состоит лишь в определении его уровня и оценки стоимости страхования. Если существует реальная возможность получить прибыль от изменения валютных курсов, то банк от этого, как правило, не отказывается.

Банки подвергаются валютному риску в степени, прогнозируемой стоимостью размещения денежных средств, поступающих по финансовым инструментам, основанным на уровне процентных ставок и курса валют. Таким образом, данный риск определяется сроком погашения контракта, а также изменением соответствующей процентной ставки или курса валюты. Более высокие коэффициенты пересчета риска применяются по тем контрактам, в основе которых лежит риск изменения наиболее значительно колеблющегося курса валют. По контрактам на изменение уровня процентной ставки или курса валют применяется уровень риска контрагента в 50%, в то время как при других условиях он принимается равным 100%.

По операциям с иностранной валютой и контрактам по процентным ставкам для расчета валютного риска используются два метода.[5]

Самыми распространенными методами страхования валютных рисков являются:

  • хеджирование, то есть создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки;
  • валютный своп, имеющий две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют разновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант
  • простое соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке «спот» в заранее оговоренную дату в будущем по зафиксированной ставке. В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов;
  • взаимный зачет рисков по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг» (matching), когда путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер;
  • метод «нэттинга» (netting), который выражается в максимальном сокращении валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели должна быть отлично налажена координация деятельности всех подразделений банковского учреждения.

Западные компании уже давно оценили значимость для существования и жизнедеятельности фирмы умения оценивать величину валютного риска и управлять ею. В любой крупной западной компании есть менеджер по валютному риску. Более того, управление валютным риском является частью стратегической линии компании, и в организационной структуре фирмы существует подразделение, систематически отслеживающее валютный риск, идентифицирующее его и применяющее стандартные процедуры по его устранению. Нашим компаниям тоже следует перенимать западный опыт.

Заключение

Кредитный риск, или риск не возврата долга, в одинаковой степени относится как к банкам, так и к их клиентам и может быть промышленным (связанным с вероятностью спада производства и/или спроса на продукцию определенной отрасли); риск урегулирования и поставок обусловлен невыполнением по каким-то причинам договорных отношений; риск, который связан с трансформацией видов ресурсов (чаще всего по сроку), и риск форс-мажорных обстоятельств.

Наибольшее распространение в практике российских коммерческих банков получило использование метода оценки финансовой устойчивости клиента на основе финансовых коэффициентов, которые объединяются, как правило, в 4 группы: коэффициент ликвидности (платежеспособности), коэффициенты финансовой независимости (рыночной устойчивости), коэффициент оборачиваемости, коэффициент рентабельности.

Каждый коммерческий банк использует свою оригинальную методику, способствующую снижению кредитного риска. В рамках второй главы мы рассмотрели методику снижения кредитного риска ЗАО «Райффайзенбанк».

Кредитный риск зависит от экзогенных факторов (т.е. «внешних», связанных с состоянием экономической среды, с конъюнктурой) и эндогенных факторов («внутренних», вызванных ошибочными действиями самого банка). Возможности управления внешними факторами ограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере смягчить их влияние и предотвратить крупные потери. Однако основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики банка.

В условиях кризиса внедрение новой системы управления рисками позволит снизить непредвиденные затраты, характерные для банков в целом. К примеру, для рисков, связанных с инвестированием, комплексные мероприятия по управлению риском позволят снизить отклонения запланированных вложений и результатов реализации инвестиционных проектов от фактических показателей результативности.

Снижение непредвиденных потерь банка за счет управления валютным риском также является направлением деятельности новой системы управления рисками.

Эффект от создания новой системы управления рисками также выражается в повышении доверия инвесторов к банку за счет выполнения рекомендаций регуляторов инвестиционной.

На практике создание новой системы управления рисками позволит повысить качество реализации процессов, снизить объемы непредвиденных потерь. В условиях, когда влияние мирового финансового кризиса определяет обострение характерных для отрасли проблем, создание подобной системы позволит повысить гарантированность инвестиций в предприятие.

По нашим расчетам, проект внедрения системы управления рисками оказывает положительное влияние на процесс развития предприятия в уникальных условиях кризиса

Анализ, проведенный соискателем, позволяет выделить наиболее важные риски для предприятия

Также было предложено использовать дополнительные (новые) методы управления валютными рисками, такие как:

  • выдавать ссуды в одной валюте с условием ее погашения в другой с учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре;
  • заключать форвардные и фьючерсные валютные контракты;
  • использовать валютные опционы, дающие право купить некоторое количество иностранной валюты по определенному курсу в рамках ограниченного периода времени или по окончании этого периода;
  • использовать валютные свопы, представляющие собой соглашение между двумя сторонами об обмене в будущем сериями платежей в разных валютах;
  • осуществлять ускорение или задержку платежей, используемые при осуществлении операций с иностранной валютой;
  • осуществлять диверсификацию валютных средств банка в иностранной валюте, что предполагает постоянное наблюдение за колебанием ее курса;
  • страховать валютный риск, что предполагает передачу всего риска страховой организации.

В целом же можно отметить, что грамотное управление валютными рисками должно играть первостепенную роль в деятельности банков, занимающихся индивидуальным обслуживанием состоятельных клиентов. Качественная система управления рисками служит не только интересам акционеров и руководства, но и способствует установлению надежных и долгосрочных отношений с клиентами и формирует благоприятный имидж банка.


Список литературы

  1. Гражданский Кодекс РФ. Часть 1. от 30.11.1994. с доп. и изм. от 10.01.2006 № 18-ФЗ // Справочно-правовая система Консультант Плюс, 2007
  2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ //Справочно-правовая система Консультант Плюс, 2007.
  3. Федеральный закон № 218-ФЗ от 30.12.2004г. «О кредитных историях».
  4. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Сбербанком России и его филиалами. С доп. и изм. № 285-3-р от 30.06.2006.
  5. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 № 67н.
  6. Положение Банка России «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах» от 16.12.03 № 242-П // Вестник Банка России № 7, 2004.
  7. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности. от 26.03.2006 № 254-П ЦентрБанка РФ // Ляховский В.С., Коробейников Д.В., Серебряков П.А. Справочник по управлению рисками банковской деятельности. М.: Гелиос АРВ, 2006 С. 236-239.
  8. О типичных банковских рисках // Центральный банк РФ: Письмо от 23.06.2004. № 70-Т.
  9. Правила кредитования физических лиц в Сберегательном Банке РФ и его филиалах. С изм. и доп. № 229-3/6 от 29.09.2006.
  10. Бюллетень Сберегательного Банка 2006 г. // www.sbrf.ru.
  11. Велисава Т. Севрук Риски финансового сектора Российской Федерации. Практическое пособие. М.: ЗАО «Финансинформ», 2001.
  12. Владимирова М.П., Козлов А.И. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. М.: Кнорус, 2005. С. 288.
  13. Годовой отчет Сбербанка России за 2006 год. // Бюллетень Сбербанка, 2006 г.
  14. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002. С. 530.
  15. Гришина О., Самиев П. Практика риск-менеджмента в российских банках: риски есть, системы нет. // Управление финансовыми рисками. Май, 2006.
  16. Грюнинг X. ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управ-ления и управления финансовым риском / Пер. с англ.; К.Р. Тагирбекова. М: Издательство «Весь Мир», 2004. С. 304.
  17. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2005. С. 650.
  18. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.Н. Лаврушина. М.:КноРус, 2005. С. 458.
  19. Долан Э. Дж., Кэмпбелл К.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под общ. ред. В.В. Лукашевича. СПб.: ПИТЕР, 1994. С. 902.
  20. Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика. //Деньги и кредит, № 9, 2005. С. 28-34.
  21. Кабак О. Риски на ощупь. // Финансист, август 2006.
  22. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. Учебное пособие. М.: Экономическое образование, 2006. С. 336.
  23. Казарян А.А. Что нам ждать от Базеля II? // Деньги и кредит, № 6, 2006. С. 5-13.
  24. Маякина М.А. Новые подходы к управлению банковскими рисками. // Деньги и кредит. № 1, 2006. С. 39-47.
  25. Мисявичус А. Управление банковскими рисками: настоящее и будущее. // Деньги и кредит. № 6, 2006 С. 13-16.
  26. Мокродин Р.Ю. Анализ развития управления рисками//Вестник Национального института бизнеса. Седьмая межвузовская научно-практическая конференция по актуальным вопросам экономики и политики. Вып.7 — М.: Изд-во НИБ, 2008. С. 251-262 (0,7 п.л.).
  27. Никитина Т.В. Банковский менеджмент. Учебное пособие. СПб.: ПИТЕР, 2002. С. 160.
  28. Рогачев А.Ю. Методы расчета рисковой стоимости в банковской практике // Деньги и кредит. № 9, 2005 С. 41-45.
  29. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело ЛТД, 1994. С. 72.
  30. Севрук В.Т. Виды маркетинга // Бухгалтерский учет, 1992, № 8. С. 17-21.
  31. Симановский А.Ю. Резервы на возможные потери по ссудам: международный опыт и некоторые вопросы методологии. // Деньги и кредит. № 11, 2003. С. 16-25.
  32. Смирнов С., Скворцов А., Дзигоева Е. Достаточность банковского каптала в отношении рыночных рисков: как улучшить регулирование в России. // Аналитический банковский журнал. № 7 (98), 2003. С. 33-41.
  33. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: Все для вас, 1993. С. 320.
  34. Финансы: учебник / под ред. С.И. Лушина. М.: Экономистъ, 2005. С. 682.
  35. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ, 1999. С. 590.
  36. Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности. Учебное пособие. СПб., 2002. С. 64.
  37. Эдгар М. Морсман-младший Кредитный департамент банка: организация эффективной работы/ Пер. с англ. М.: Алышна Паблишер, 2003. С 257.